ИТОГОВЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН ФИТНЕС-КЛУБА "EASY GYM"
с учетом налогового режима Грузии
1. НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА ГРУЗИИ И ПРИМЕНЯЕМЫЕ НАЛОГИ
Фитнес-клуб "Easy Gym" будет работать в рамках классического режима налогообложения Грузии со следующими особенностями:
| Вид налога | Ставка | Примечание |
| Налог на распределенную прибыль | 15% | Уплачивается только при распределении прибыли (выплате дивидендов) |
| Подоходный налог с зарплаты | 20% | Удерживается с зарплаты всех сотрудников |
| Социальные отчисления | 2% | Уплачиваются работодателем за штатных сотрудников |
| НДС | 18% | Применяется, так как оборот превышает 100 000 лари |
| Налог на имущество | 1% | Применяется к стоимости недвижимости |
2. ОСНОВНЫЕ ПРОГНОЗНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
2.1. Динамика активных членств
| Показатель | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | Год 5 | Год 6 | Год 7 | Год 8 |
| Активные членства на конец года | 1 000 | 1 600 | 1 900 | 1 950 | 1 980 | 1 990 | 1 995 | 2 000 |
| % загрузки от максимальной (2 000) | 50,0% | 80,0% | 95,0% | 97,5% | 99,0% | 99,5% | 99,8% | 100,0% |
| Средний чек (годовой эквивалент) | 1 280 | 1 580 | 1 760 | 1 850 | 1 910 | 1 950 | 1 990 | 2 020 |
2.2. Структура активных членств (%)
| Тип абонемента | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | Год 5 | Год 6 | Год 7 | Год 8 |
| Годовые абонементы | 50,3% | 54,0% | 56,0% | 58,0% | 60,0% | 62,0% | 63,0% | 64,0% |
| Полугодовые абонементы | 39,7% | 37,0% | 35,0% | 33,0% | 31,0% | 29,0% | 28,0% | 27,0% |
| Месячные абонементы | 10,0% | 9,0% | 9,0% | 9,0% | 9,0% | 9,0% | 9,0% | 9,0% |
3. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ (лари)
3.1. Доходы
| Категория доходов | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | Год 5 | Год 6 | Год 7 | Год 8 |
| Выручка от продажи клубных карт (включая НДС) | 1 200 195 | 2 046 375 | 2 440 130 | 2 596 875 | 2 703 780 | 2 772 645 | 2 833 088 | 2 894 500 |
| НДС к уплате (18%) | 183 081 | 312 244 | 372 307 | 396 186 | 412 574 | 422 844 | 432 285 | 441 712 |
| Выручка без НДС | 1 017 114 | 1 734 131 | 2 067 823 | 2 200 689 | 2 291 206 | 2 349 801 | 2 400 803 | 2 452 788 |
| Дополнительные доходы (20% от абонементов, включая НДС) | 240 039 | 409 275 | 488 026 | 519 375 | 540 756 | 554 529 | 566 618 | 578 900 |
| НДС с дополнительных доходов | 36 616 | 62 449 | 74 461 | 79 237 | 82 522 | 84 589 | 86 467 | 88 358 |
| Дополнительные доходы без НДС | 203 423 | 346 826 | 413 565 | 440 138 | 458 234 | 469 940 | 480 151 | 490 542 |
| ОБЩАЯ ВЫРУЧКА (без НДС) | 1 220 537 | 2 080 957 | 2 481 388 | 2 640 827 | 2 749 440 | 2 819 741 | 2 880 954 | 2 943 330 |
| Рост к предыдущему году | - | 70,5% | 19,2% | 6,4% | 4,1% | 2,6% | 2,2% | 2,2% |
3.2. Операционные расходы
| Категория расходов | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | Год 5 | Год 6 | Год 7 | Год 8 |
| Персонал (базовые зарплаты) | 250 800 | 326 340 | 387 639 | 447 301 | 484 201 | 508 411 | 533 831 | 560 523 |
| Подоходный налог с персонала (20%) | 59 869 | 80 810 | 96 045 | 109 514 | 117 905 | 123 402 | 129 103 | 135 077 |
| Социальные взносы (2%) | 5 987 | 8 081 | 9 605 | 10 951 | 11 790 | 12 340 | 12 911 | 13 508 |
| Комиссионные и премии (включая налоги) | 48 546 | 77 708 | 92 586 | 100 271 | 105 323 | 108 600 | 111 685 | 114 861 |
| Коммунальные платежи | 30 000 | 30 900 | 31 827 | 32 782 | 33 765 | 34 778 | 35 822 | 36 896 |
| Налог на имущество (1% от стоимости недвижимости) | 50 000 | 50 000 | 50 000 | 50 000 | 50 000 | 50 000 | 50 000 | 50 000 |
| Маркетинг и реклама (% от выручки) | 146 464 | 166 477 | 148 883 | 132 041 | 137 472 | 140 987 | 144 048 | 147 167 |
| Административные расходы | 48 821 | 83 238 | 99 256 | 105 633 | 109 978 | 112 790 | 115 238 | 117 733 |
| Обслуживание и ремонт | 36 616 | 62 429 | 74 442 | 79 225 | 82 483 | 84 592 | 86 429 | 88 300 |
| Прочие операционные расходы | 73 232 | 124 857 | 148 883 | 158 450 | 164 966 | 169 184 | 172 857 | 176 600 |
| ИТОГО ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ | 750 335 | 1 010 840 | 1 139 166 | 1 226 168 | 1 297 883 | 1 345 084 | 1 391 924 | 1 440 665 |
| % от выручки (без НДС) | 61,5% | 48,6% | 45,9% | 46,4% | 47,2% | 47,7% | 48,3% | 49,0% |
3.3. Расчет EBITDA и чистой прибыли
| Показатель | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | Год 5 | Год 6 | Год 7 | Год 8 |
| Общая выручка (без НДС) | 1 220 537 | 2 080 957 | 2 481 388 | 2 640 827 | 2 749 440 | 2 819 741 | 2 880 954 | 2 943 330 |
| Операционные расходы | -750 335 | -1 010 840 | -1 139 166 | -1 226 168 | -1 297 883 | -1 345 084 | -1 391 924 | -1 440 665 |
| EBITDA | 470 202 | 1 070 117 | 1 342 222 | 1 414 659 | 1 451 557 | 1 474 657 | 1 489 030 | 1 502 665 |
| Маржа EBITDA | 38,5% | 51,4% | 54,1% | 53,6% | 52,8% | 52,3% | 51,7% | 51,0% |
| Амортизация | -252 500 | -252 500 | -252 500 | -252 500 | -252 500 | -175 000 | -175 000 | -193 000 |
| EBIT | 217 702 | 817 617 | 1 089 722 | 1 162 159 | 1 199 057 | 1 299 657 | 1 314 030 | 1 309 665 |
| Маржа EBIT | 17,8% | 39,3% | 43,9% | 44,0% | 43,6% | 46,1% | 45,6% | 44,5% |
| Проценты по кредиту | -472 000 | -413 000 | -354 000 | -295 000 | -236 000 | -177 000 | -118 000 | -59 000 |
| Прибыль до налога | -254 298 | 404 617 | 735 722 | 867 159 | 963 057 | 1 122 657 | 1 196 030 | 1 250 665 |
| Налог на прибыль (15%, только при распределении) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Чистая прибыль | -254 298 | 404 617 | 735 722 | 867 159 | 963 057 | 1 122 657 | 1 196 030 | 1 250 665 |
| Маржа чистой прибыли | -20,8% | 19,4% | 29,7% | 32,8% | 35,0% | 39,8% | 41,5% | 42,5% |
4. КРЕДИТ И ВЫПЛАТЫ (лари)
4.1. График погашения кредита
| Показатель | Год 0 | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | Год 5 | Год 6 | Год 7 | Год 8 |
| Остаток на начало года | 0 | 5 900 000 | 5 162 500 | 4 425 000 | 3 687 500 | 2 950 000 | 2 212 500 | 1 475 000 | 737 500 |
| Получение кредита | 5 900 000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Выплата основного долга | 0 | -737 500 | -737 500 | -737 500 | -737 500 | -737 500 | -737 500 | -737 500 | -737 500 |
| Выплата процентов | 0 | -472 000 | -413 000 | -354 000 | -295 000 | -236 000 | -177 000 | -118 000 | -59 000 |
| Общий платеж | 0 | -1 209 500 | -1 150 500 | -1 091 500 | -1 032 500 | -973 500 | -914 500 | -855 500 | -796 500 |
| Остаток на конец года | 5 900 000 | 5 162 500 | 4 425 000 | 3 687 500 | 2 950 000 | 2 212 500 | 1 475 000 | 737 500 | 0 |
5. ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (лари)
5.1. Денежные потоки
| Показатель | Год 0 | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | Год 5 | Год 6 | Год 7 | Год 8 |
| Операционная деятельность | | | | | | | | | |
| Чистая прибыль | | -254 298 | 404 617 | 735 722 | 867 159 | 963 057 | 1 122 657 | 1 196 030 | 1 250 665 |
| Амортизация | | 252 500 | 252 500 | 252 500 | 252 500 | 252 500 | 175 000 | 175 000 | 193 000 |
| Инвестиционная деятельность | | | | | | | | | |
| Инвестиции | -5 900 000 | | | | | | | | |
| Продажа помещения (после погашения кредита) | | | | | | | | | 6 335 000 |
| Финансовая деятельность | | | | | | | | | |
| Получение кредита | 5 900 000 | | | | | | | | |
| Выплата основного долга | | -737 500 | -737 500 | -737 500 | -737 500 | -737 500 | -737 500 | -737 500 | -737 500 |
| Чистый денежный поток | 0 | -739 298 | -80 383 | 250 722 | 382 159 | 478 057 | 560 157 | 633 530 | 7 041 165 |
| Кумулятивный денежный поток | 0 | -739 298 | -819 681 | -568 959 | -186 800 | 291 257 | 851 414 | 1 484 944 | 8 526 109 |
6. КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
6.1. Сводные финансовые показатели
| Показатель | Значение без учета продажи актива | Значение с учетом продажи актива |
| Совокупная выручка за 8 лет (без НДС) | 19 817 174 лари | 19 817 174 лари |
| Совокупная чистая прибыль за 8 лет | 5 285 609 лари | 5 285 609 лари |
| Средняя годовая рентабельность | 27,5% | 27,5% |
| Срок окупаемости | 4,3 года | 4,3 года |
| Срок окупаемости дисконтированный | 5,5 лет | 5,5 лет |
| NPV (ставка дисконтирования 10%) | 1 087 355 лари | 4 412 178 лари |
| IRR | 13,7% | 19,4% |
| EBITDA за 8-й год | 1 502 665 лари | 1 502 665 лари |
| Мультипликатор EBITDA (оценка бизнеса) | 7 513 325 лари (х5) | 7 513 325 лари (х5) |
6.2. Анализ рентабельности
| Показатель | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | Год 5 | Год 6 | Год 7 | Год 8 |
| Маржа EBITDA | 38,5% | 51,4% | 54,1% | 53,6% | 52,8% | 52,3% | 51,7% | 51,0% |
| Маржа EBIT | 17,8% | 39,3% | 43,9% | 44,0% | 43,6% | 46,1% | 45,6% | 44,5% |
| Маржа чистой прибыли | -20,8% | 19,4% | 29,7% | 32,8% | 35,0% | 39,8% | 41,5% | 42,5% |
| ROI (годовой) | -4,3% | 6,9% | 12,5% | 14,7% | 16,3% | 19,0% | 20,3% | 21,2% |
| ROI (кумулятивный) | -4,3% | 2,5% | 15,0% | 29,7% | 46,1% | 65,1% | 85,3% | 106,5% |
7. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ СТОИМОСТИ АКТИВОВ
7.1. Расчет стоимости активов
| Показатель | Год 0 | Год 1 | Год 2 | Год 3 | Год 4 | Год 5 | Год 6 | Год 7 | Год 8 |
| Стоимость помещения | 5 000 000 | 5 150 000 | 5 304 500 | 5 463 635 | 5 627 544 | 5 796 370 | 5 970 261 | 6 149 369 | 6 335 000* |
| Ежегодный рост | - | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 3,0% | 3,0% |
| Накопленная амортизация | 0 | 125 000 | 250 000 | 375 000 | 500 000 | 625 000 | 750 000 | 875 000 | 1 000 000 |
| Балансовая стоимость | 5 000 000 | 4 875 000 | 4 750 000 | 4 625 000 | 4 500 000 | 4 375 000 | 4 250 000 | 4 125 000 | 4 000 000 |
| Оборудование и ремонт | 900 000 | 772 500 | 645 000 | 517 500 | 390 000 | 262 500 | 135 000 | 7 500 | 0* |
| Накопленная амортизация | 0 | 127 500 | 255 000 | 382 500 | 510 000 | 637 500 | 765 000 | 892 500 | 900 000 |
| Общая балансовая стоимость активов | 5 900 000 | 5 647 500 | 5 395 000 | 5 142 500 | 4 890 000 | 4 637 500 | 4 385 000 | 4 132 500 | 4 000 000 |
| Рыночная стоимость активов | 5 900 000 | 5 922 500 | 5 949 500 | 5 981 135 | 6 017 544 | 6 058 870 | 6 105 261 | 6 156 869 | 6 335 000 |
*Предполагается продажа в конце 8-го года
7.2. Анализ создания стоимости
| Показатель | Без учета продажи актива | С учетом продажи актива |
| Первоначальные инвестиции | 5 900 000 лари | 5 900 000 лари |
| Кумулятивный денежный поток (операционный) | 2 191 109 лари | 2 191 109 лари |
| Стоимость недвижимости через 8 лет | - | 6 335 000 лари |
| Общая созданная стоимость | 2 191 109 лари | 8 526 109 лари |
| Коэффициент возврата инвестиций | 0,37 | 1,44 |
| Среднегодовая доходность инвестиций | 4,6% | 18,1% |
10. КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ
10.1. Сильные стороны проекта
- Высокая рентабельность: Маржа EBITDA достигает 54,1% в год 3, что значительно выше среднеотраслевых показателей.
- Положительный денежный поток: С третьего года проект генерирует стабильный положительный денежный поток.
- Благоприятный налоговый режим: Грузинская налоговая система позволяет не платить налог на прибыль при её реинвестировании.
- Рост стоимости активов: Помимо операционной прибыли, проект создает стоимость через приобретение и рост цены недвижимости.
- Высокий NPV: С учетом продажи помещения в конце 8-го года, NPV составляет 4 412 178 лари при ставке дисконтирования 10%.
10.2. Ключевые финансовые преимущества проекта
- Операционная эффективность: Доля операционных расходов снижается с 61,5% до 49,0% от выручки к 8-му году.
- Рост прибыльности: Маржа чистой прибыли увеличивается с отрицательного значения в первый год до 42,5% к восьмому году.
- Налоговые преимущества: При реинвестировании прибыли экономия на налогах составляет 15% от чистой прибыли.
- Полное погашение кредита: К концу 8-го года кредит полностью погашен, и компания владеет недвижимостью рыночной стоимостью 6 335 000 лари.
- Стабильный рост: Бизнес демонстрирует устойчивый рост с умеренными темпами в течение всего прогнозного периода.
10.3. Заключение
Проект фитнес-клуба "Easy Gym" демонстрирует высокую финансовую привлекательность и устойчивость. С учетом особенностей налогового режима Грузии и детализированных расходов на персонал, проект обеспечивает значительную рентабельность инвестиций.
При условии выполнения плана продаж и достижения целевых показателей по количеству активных членств, проект обеспечит совокупную чистую прибыль в размере 5 285 609 лари за 8 лет, а с учетом стоимости актива общая созданная стоимость составит 8 526 109 лари, что в 1,44 раза превышает первоначальные инвестиции.
Проект может быть рекомендован к реализации при условии обеспечения необходимого финансирования в размере 5 900 000 лари на срок 8 лет под процентную ставку 8% годовых с полным погашением кредита за этот период. Преимущества налогового режима Грузии делают этот проект еще более привлекательным с точки зрения налоговой эффективности.
